Die auch als Eisenhower-Rezession bekannte Rezession von 1957-58 äußerte sich in einem starken, weltweiten Wirtschaftsabschwung. Die Auswirkungen der Rezession breiteten sich über die Grenzen der Vereinigten Staaten hinaus auf Europa und Kanada aus und führten zur Schliessung vieler Unternehmen. Es war die bedeutendste Rezession während des Booms nach dem Zweiten Weltkrieg zwischen 1945 und 1970 und war gekennzeichnet durch einen starken wirtschaftlichen Niedergang, der acht Monate dauerte. Als die Erholung im Mai 1958 begann, war der größte Teil des verlorenen Bodens wiedererlangt. Zum Ende des Jahres 1958 bewegte sich die Wirtschaft in Richtung eines neuen hohen Beschäftigungs- und Produktionsniveaus.
Verlauf
Der Rezession von 1957-1958 ging eine expansive Wirtschaft voraus. Vor der Krise fiel das BIP-Wachstum der USA im dritten Quartal 1955 mit 8,0 % äußerst hoch aus und zeigte eine beeindruckende Exportaktivität. Auch der Anstieg der Marktpreise einiger Rohstoffe trug zum Wirtschaftsboom bei.
Mehrere Faktoren übten einen wachsenden Abwärtsdruck auf Produktion und Beschäftigung aus, was zu einer allgemeinen Verringerung der Wirtschaftstätigkeit führte.
Die Neuwagenverkäufe nahmen stark ab, als die mittelständischen Verbraucher beschlossen, ihre Autos länger zu behalten, anstatt sie nach einigen Jahren auszutauschen. Die Autoverkäufe gingen gegenüber 1957 um 31 % zurück, was 1958 zum schlechtesten Autojahr seit dem Zweiten Weltkrieg machte. In nur drei Jahren gingen die Autoverkäufe von fast 8 Millionen Einkäufen im Jahr 1955 auf 4,3 Millionen Einkäufe im Jahr 1958 zurück.
Der Wohnungsbau verlangsamte sich aufgrund höherer Zinssätze in den Jahren 1955 und 1956. Bis 1957 war der Wohnungsneubau auf rund 1,2 Millionen Einheiten gefallen.
Das Geschäft der Investitionsgüterindustrie ging allmählich zurück, was zum Ende eines expansiven Booms führte. Die anfänglichen Probleme begannen 1956 mit einer Verlangsamung der Geschäftsplanung für den Austausch von Geräten und der Erweiterung von Produktionsanlagen, was zu einem Rückgang der Auftragseingänge für Geräte führte. Dies führte zu einer zunehmenden Kluft zwischen Angebot und Nutzung industrieller Kapazitäten. Die Ökonomen der Federal Reserve glaubten, dass die Regierung zur Rezession beigetragen hatte, indem sie 1957 die Einkäufe des Verteidigungsministeriums einschränkte.
Entwicklung des S&P 500 zwischen Januar 1956 und Dezember 1958
Verlauf der Krise
Folgen
Die Herstellung von langlebigen Gütern sowie die Holz-, Bergbau- und Textilindustrie waren drei der am stärksten betroffenen Branchen. Aufgrund eines starken Rückgangs der unerfüllten Bestellungen für langlebige Güter und einer sinkenden Nachfrage nach Waren und anderen Materialien zwang die Rezession von 1958 mehr als fünf Millionen Menschen in die Arbeitslosigkeit.
Obwohl in den Vereinigten Staaten die Arbeitslosigkeit stieg, ging das persönliche Einkommen kaum oder gar nicht zurück. Insgesamt sank die Beschäftigungsrate um 6,2 %, was zu 2 Millionen Arbeitsplatzverlusten und 1,3 Millionen Arbeitslosenversicherungen führte. Die Arbeitslosigkeit war in Industriegebieten im Nordosten und Mittleren Westen sowie in Bergbaugebieten in Pennsylvania, West Virginia und im Westen am höchsten. Michigan litt mit einer Arbeitslosenquote von 11 % am zweitschlimmsten – Detroit hielt mit 20 % ein Rekordhoch, was zum Großteil auf einen Rückgang der Automobilproduktion um 47 % zurückzuführen war. Als die Arbeitslosenquote im Januar 1958 über 5,1 Millionen stieg, waren sie höher als zu irgendeinem Zeitpunkt seit 1941.
Die Auswirkungen auf Preise und Kosten waren ein offensichtliches Paradoxon, da die Preise weiter stiegen, während Produktion und Beschäftigung zurückgingen. In früheren Rezessionen fielen die Preise unter rezessiven Bedingungen tendenziell, diesmal jedoch abgesehen von den Rohstoffen. Die US-Verbraucherpreise stiegen von 1957 bis 1958 um 2,7 %, und nach einer Pause stiegen sie bis November 1959 weiter an. Die Großhandelspreise stiegen von 1957 bis 1959 um 1,6 %. Der anhaltende Preisanstieg gab bei vielen bekannten Ökonomen Anlass zur Sorge.
Maßnahmen
Die Bemühungen der Regierung um eine rasche wirtschaftliche Erholung spielten eine wichtige Rolle bei der Abschwächung der Rezession. Dwight D. Eisenhower, Raymond J. Saulnier, Robert B. Anderson und Lyndon B. Johnson waren einige der wichtigsten Persönlichkeiten, die bei diesen Bemühungen eine wichtige Rolle spielten. Eisenhowers Hauptaugenmerk lag darauf, die Erholung zu stimulieren und gleichzeitig das finanzielle „Haus“ der Regierung in Ordnung zu halten.
Zur Stabilisierung der Wirtschaft verfolgten die Regierung und die US-Notenbank eine Reihe antizyklischer Maßnahmen. Das fiskalische Verhalten des Bundes trug wesentlich zur Stabilisierung der Wirtschaft bei. Zum Beispiel erlaubte der Kongress im Jahr 1958 die Aufnahme von Hypothekendarlehen ohne Eigenkapital. Ziel war es, den Wohnungsbau wieder anzukurbeln.
Bereits laufende Bauprojekte wurden beschleunigt und die bereits finanzierten sofort geplant und begonnen. Die Projekte des Landwirtschaftsministeriums für Wasserressourcenprogramme und ländliche Elektrifizierung wurden vorangetrieben. Um den Wohnungsbau zu fördern, beendete die Verwaltung die Beschränkungen für Hypothekendarlehen ohne Anzahlung.
Schließlich erließ der Kongress im Juni 1958 das Gesetz zur Genehmigung der Bundeshilfe für die Staaten, damit diese die Dauer des Arbeitslosengeldes verlängern können.
Auch bei der Bewältigung der Rezession spielte die Geldpolitik eine Rolle. Die Federal Reserve unternahm Schritte, sobald sie sich der Schwere der Situation bewusst wurde, und senkte den Abzinsungssatz auf 1,75%, bis sich die Bedingungen zu verbessern begannen.
Am Ende der Rezession lag der Index der Industrieproduktion bei 142% des Durchschnitts von 1947 bis 1949. Die Gesamtbeschäftigung war von ihrem Rezessionstief um etwa 1 Million gestiegen, während die Arbeitslosigkeit um 1 Million gesunken war. Die Einnahmen und Ausgaben des Einzelnen lagen auf einem neuen hohen Niveau. Das Bruttosozialprodukt, das breiteste Maß für die Waren- und Dienstleistungsproduktion des Landes, war auf eine Jahresrate von 453 Mrd. USD gestiegen.
Bilanz
Die Rezession hat die Regierung nicht dazu bewogen, Steuern zu senken. Auch während der Rezession hatte für Präsident Dwight D. Eisenhower weiterhin Priorität, die Inflation niedrig zu halten und den Haushalt auszugleichen. Als die Demokraten eine beträchtliche Steuersenkung vorschlugen, widersetzte sich Eisenhower.
Anstatt Steuern als fiskalpolitisches Instrument einzusetzen, setzte die Regierung auf die Geldpolitik. Eine der Richtlinien der US-Notenbank bestand darin, den Diskontsatz auf 1,75% zu senken, um den Banken zu helfen, mehr Kredite von der Zentralbank zu erhalten. Darüber hinaus hat die Fed auch eine Offenmarktoperation durchgeführt, indem sie eine große Anzahl von Staatsanleihen vom Markt kaufte.
Da die Rezession im Februar 1958 als beendet galt, erholte sich auch das Verbrauchervertrauen im zweiten Quartal desselben Jahres. Ebenso hellte sich die Stimmung der Unternehmen wieder auf. Die positiven Konjunkturaussichten halfen den Unternehmen mehr Mitarbeiter zu beschäftigen und reduzierten damit die Arbeitslosenquote.
Das BIP-Wachstum wurde im letzten Quartal 1958 mit 2,7% positiv und erreichte im zweiten Quartal 1959 mit 9,1% seinen Höhepunkt.
7 Mittelfristige Fraktalindikatoren - 1956
7 Mittelfristige Fraktalindikatoren - 1957
